IMF เตือน: “ตลาดไม่ได้กังวลเงินเฟ้อเท่าเดิมอีกแล้ว — แต่กลัวรัฐบาลที่ตัดสินใจช้า”

🇹🇭 IMF เตือน: “ตลาดไม่ได้กังวลเงินเฟ้อเท่าเดิมอีกแล้ว — แต่กลัวรัฐบาลที่ตัดสินใจช้า”

14 ตุลาคม 2025 | ศูนย์ข่าวเศรษฐศาสตร์มหภาค

ตลาดการเงินโลกกำลัง “เปลี่ยนกรอบความคิด” อย่างชัดเจน — จากเดิมที่กลัวเงินเฟ้อและดอกเบี้ยสูง → มาสู่ “ความเสี่ยงด้านนโยบายที่ไม่เด็ดขาด” (Policy Uncertainty)

ก่อนที่ IMF จะเปิดเผยรายงาน World Economic Outlook คืนนี้ นักวิเคราะห์หลายสถาบันเริ่มชี้ว่า ปัญหาที่ตลาดหวั่นที่สุดในเวลานี้ ไม่ใช่เงินเฟ้อ…แต่คือการที่รัฐบาลมหาอำนาจ “ไม่สามารถตัดสินใจเชิงนโยบายได้อย่างมั่นคง”

🗣 “ตลาดรับมือเงินเฟ้อได้… แต่รับมือ ‘การเมืองที่ค้างคาไม่จบ’ ได้ยากกว่า”
— คำให้สัมภาษณ์จากนักกลยุทธ์ประจำ BlackRock

• สหรัฐฯ → Shutdown ยังไม่จบ ชี้ให้เห็นถึง “รัฐที่หยุดนิ่งเพราะการเมือง”

• ยุโรป → ยังไม่สามารถตกลงงบกระตุ้นเศรษฐกิจร่วมกันได้ แม้เศรษฐกิจกำลังชะลอ

• จีน → ส่งสัญญาณกระตุ้นเป็นช่วงๆ แต่ยังขาด “หนึ่งทิศทางที่ชัดเจน”

เมื่อฝั่ง West ติดกับดักความลังเล…เงินทุนกำลังมองหา “ภูมิภาคที่ตัดสินใจเร็วกว่า และมีโมเมนตัมชัดกว่า” — ซึ่งตอนนี้คือ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ + อินเดีย